L-I: Germany is against dolarization

Julio Fernández Baraibar julfb at SPAMsinectis.com.ar
Tue Jun 27 09:42:42 MDT 2000


>From Clarin
The president of Deusche Bundesbank against the dolarizarion of our economy.
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Julio FB

Martes 27 de junio de 2000

CONVENCION DE BANCOS: PROPUESTA DEL PRESIDENTE DEL BANCO CENTRAL DE ALEMANIA
Aconsejan a la Argentina no dolarizar

En contra de la dolarización y a favor de una moneda común para los países
del Mercosur. Así se pronunció ayer, ante los banqueros reunidos en la
reunión anual de ABA, Ernst Welteke, presidente del banco central de
Alemania (Deutsche Bundesbank).

Un rato más tarde, repitió sus preferencias en una reducida rueda de prensa.
Welteke argumentó que si la Argentina se inclinaba por la dolarización,
debería enfrentar una serie de inconvenientes:

· Quedaría imposibilitada de aplicar una política monetaria.

· No se beneficiaría con el señoreaje, es decir con las utilidades que
genera la emisión de moneda. Y tampoco recibiría las utilidades de los
intereses por los dólares depositados en los Estados Unidos.

· Se quedaría sin un prestamista de última instancia en caso de que un banco
se caiga y ponga en riesgo al sistema.

· La Argentina no podría participar en la política monetaria que dictaría, a
conveniencia de su país, la Reserva Federal de los Estados Unidos.

· Se ataría a una moneda volátil y quizás sobrevaluada, como el dólar.

Los periodistas le hicieron notar al banquero alemán que casi todos esos
problemas ya estaban presentes sin dolarización, por imperio de las
rigideces propias de la caja de conversión que explica la regla básica de la
convertibilidad.

Ante esa observación, Welteke dijo que el enigma se resuelve apostando a una
mayor integración comercial y económica con los países de la región, con más
competitividad y productividad, y con una convergencia de metas fiscales y
monetarias con el resto de los socios del Mercosur.

Con todo, Welteke advirtió que no quería opinar abiertamente respecto a la
dolarización ni mucho menos dar consejos. Pero admitió que muchos países de
Europa central adoptaron al marco alemán como moneda de referencia para
estabilizar sus propias monedas. "Lo han hecho sin consultarnos, para
reducir tasas de interés y estabilizar las monedas".

Welteke dijo que "era imaginable que el Mercosur" buscara moverse en esa
dirección (la dolarización) para lograr una "creciente integración
monetaria".

Pero luego agregó: "Con las diferentes monedas latinoamericanas —que varían
desde la libre flotación hasta la moneda argentina que se encuentra fijada
al dólar desde hace nueve años y la recientemente dolarizada economía
ecuatoriana— es muy difícil llevar adelante ese plan". Y recordó, como para
desalentar jugadas rápidas, que a Europa, tener una moneda única le llevó 40
años de negociaciones.









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